Tartaruga Regras de Negociação: Tendência Após Investir baseado em 20 amp; Altas de 55 dias
Um sistema de negociação de tendências mecânicas baseado em sinais de Momento de Preço, especificamente os aumentos de 20 e 55 dias. Em 1983, o comerciante de commodities Richard Dennis apostou com seu parceiro de negócios Bill Eckhart que ele poderia ensinar um grupo aleatório a ser grandes comerciantes.
quot; Vamos aumentar os comerciantes assim como eles criam tartarugas em Singapura.
fundo
Depois de tirar um anúncio no Wall Street Journal, Dennis amp; Eckhart estreitou mais de 1.000 candidatos a 21 homens e 2 mulheres. Dennis treinou suas tartarugas, como ele as chamou, por apenas duas semanas. Eles foram ensinados a seguir um simples sistema de tendências, negociando uma série de commodities, moedas e mercados de títulos, comprando quando um mercado quebrou acima do topo da sua gama recente (e vice-versa, se quebrou abaixo). Depois que eles se provaram, Dennis financiou a maioria dos formandos com US $ 1 milhão para administrar.
Em resumo, o sistema de comércio de tartaruga é um sistema de tendência seguinte, onde as iniciações comerciais são governadas por breakouts de canal de preços, como ensinado por Richard Donchian. O sistema original consistiu em duas estratégias de negociação mecânicas, S1 e S2 com S1 sendo muito mais agressivo e curto prazo do que S2.
Mecânica de Turtle Trading
As tartarugas negociavam apenas os mercados de futuros mais líquidos:
Ir longo (curto) quando o preço excede a alta (baixa) dos últimos 20 dias. Este sinal breakout seria no entanto ignorado se o último breakout teria resultado em um comércio vencedor (mas uma entrada seria feita no nível de 55 dias para evitar perder grandes movimentos do mercado). A saída do Sistema 1 foi uma baixa de 10 dias para posições longas e uma alta de 10 dias para posições curtas. A saída do Sistema 1 era uma baixa de 10 dias para posições longas e uma alta de 10 dias para a posição curta.
Comprar (vender) quando o preço exceder o alto (baixo) dos últimos 55 dias. Todos os breakouts para o Sistema 2 seriam tomados se o breakout anterior tinha sido um vencedor ou não. A saída do sistema foi um mínimo de 20 dias para posições longas e um máximo de 20 dias para posições curtas.
As regras também ensinaram as tartarugas regras específicas sobre o tamanho da posição. O uso de paradas, e para a pirâmide agressivamente - até um terço da exposição total. Uma antiga tartaruga, Curtis Faith, aparentemente melhorou o desempenho adicionando um filtro adicional. A saber, que a média móvel de 40 dias é maior que a média móvel de 200 dias, para se proteger contra armadilhas de urso; (Ou seja, impediu a estratégia de entrar em comércios em fugas que ocorreram em mercados de baixa).
Funciona?
Quando o experimento de Dennis terminou cinco anos depois, suas Tartarugas teriam obtido um lucro agregado de US $ 175 milhões (80% CAGR). Algumas dessas tartarugas passaram a desfrutar de carreiras como gestores bem sucedidos de negociação de commodities. No entanto, uma empresa de gestão de dinheiro, Acceleration Capital, criado pela antiga Turtle, Curtis Faith aparentemente implodiu. Embora pareça haver algum debate sobre como estritamente esta empresa estava aplicando as Regras da Tartaruga.
Tal método de negociação, aparentemente, gerar perdas em períodos em que o mercado é de gama limitada, muitas vezes por meses em um momento, mas pode ver enormes lucros durante grandes movimentos do mercado. Ele também pode aparentemente levar a grandes retiradas - Faith alude a isso no livro quando ele descreve como nove meses de lucros foram imediatamente apagados na sequência do crash do mercado de valores de 87.
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Tem cuidado com
De acordo com Curtis, as saídas do sistema da tartaruga eram aparentemente a única parte a mais difícil das réguas. Esperando por um 10 ou 20 dias novo baixo muitas vezes pode significar assistindo 20%, 40% até 100% dos lucros significativos evaporar. quot; Há uma tendência muito forte para querer sair mais cedo. Requer grande disciplina para ver seus lucros evaporar, a fim de manter suas posições para o movimento realmente grande ".
As tartarugas tinham sorte?
A maioria das pessoas vai ter ouvido falar do mítico Turle Traders. Um grupo de comerciantes novatos criado e orientado pelo lendário 8220, Prince of the Pit8221; Richard Dennis.
Dennis fez isso para criar um velho argumento com o comerciante Bill Eckhardt sobre se a negociação poderia ser ensinada ou não (não ao contrário da história no clássico filme Trading Places).
A experiência foi bem-sucedida em provar direito Dennis (negociação poderia ser ensinada), com seus comerciantes de tartaruga fazendo dele $ 100 milhões.
Por que tartarugas?
As Tartarugas eram apelidadas como tais por causa de uma analogia com o modo como Richard Dennis esperava 8220; Comerciantes da mesma forma fazendas de Singapura crescem tartarugas. Dennis ensinou a seus alunos um sistema mecânico de Trend Following e os deixava trocar com seu próprio capital. Depois de ter sido mantido em segredo por mais de uma década, as regras foram reveladas e flutuou na internet por um tempo. Dois livros agradáveis foram publicados agora no tópico (comerciante completo da tartaruga que caracteriza as réguas reais da tartaruga eo modo da tartaruga escrito por Curtis Faith, uma tartaruga anterior) se você estiver interessado em aprender mais sobre ele.
O sistema de tartaruga
O sistema Turtle não continha 8220, magical8221; Componentes. Era basicamente uma combinação de dois sistemas diferentes breakout com regras específicas para a gestão do dinheiro, incluindo dimensionamento de posição, pyramiding, limites de correlação e cortar o tamanho da posição durante os levantamentos (uma rápida 8220, as regras de negociação de tartarugas8221, busca google deve produzir alguns resultados para o exato regras).
Sistema kaput?
Agora que as regras foram tornadas públicas, é possível backtest-los e ver como eles teriam realizado nos mercados recentes. Esse resultado de teste pode ser encontrado no fórum Trading Blox.
Clique para aumentar
Ele basicamente mostra que o CAGR cai de 216% (!!) de 1970 para 1986 (quando Dennis e Eckhardt estavam desenvolvendo o sistema, e também quando os estudantes negociavam o sistema com dinheiro real) para apenas dois dígitos (10,5%) no Nos últimos 23 anos (1986 a 2009), com um período completamente plano de 1996 a 2009.
Como uma nota lateral verificar a quantidade louca que a composição gera a essa taxa de 216%!
Poder-se-ia argumentar que Dennis 038; Co foram apenas sorte de trocar o sistema durante o que parece ser o seu período de ouro.
Aviso de sobreaquecimento do sistema
Durante a experiência de Tartaruga, Dennis chegou à conclusão de que suas regras de dimensionamento de posição eram tais que:
Você tem negociado tanto quanto o dobro como nós pensamos
Aqui está um instantâneo do memorando que Dennis enviou a todos os comerciantes pedindo-lhes para cortar seu tamanho posição pela metade.
Como Dennis disse:
Devemos estar vivendo bem
Outra maneira de dizer 8220: Tivemos muita sorte8221 ;? 8230;
O que isto significa?
Bem, alguns dizem que o desempenho da tartaruga era um acaso que as tartarugas eram realmente os macacos proverbial que escrevem Hamlet (veja o teorema infinito do macaco). Eu acho que essas pessoas estariam no campo EMH (Hipótese de Mercado Eficiente).
Alguns dizem que Trend Following está morrendo / morto eo sistema de tartaruga under-performance é uma ilustração disso. O problema é: essas pessoas parecem celebrar a morte de 8220; Tendência Seguindo a estratégia de vez em quando (durante os principais períodos de levantamento), apenas para Tendência Seguindo para voltar rugindo novamente (pense em 2008).
Alguns também podem dizer que as condições de mercado estão mudando, e os sistemas precisam se adaptar a essas condições em mudança.
Embora, alguns dizem também que este argumento é especioso, citando Bill Dunn como um exemplo de um CTA que reivindica usar as mesmas réguas como quando começou nos 70s.
Reconciliar tudo
Em vez de concluir este post rapidamente aqui sobre o que faz ou não significa que eu pensei que poderia ser mais interessante para expandir e gastar mais tempo sobre as possíveis interpretações acima em um post de seu próprio. Parte 2 fará exame desta discussão mais adicional.
Fique atento, vou tentar falar sobre se ou não tendência seguinte deve, e pode, adaptar-se às mudanças das condições de mercado atualização: post aqui.
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